Los argentinos nunca dejaron de ahorrar en dólares. Lo nuevo es dónde los guardan.
Entre diciembre de 2023 y agosto de 2026, los depósitos en dólares dentro del sistema financiero pasaron de USD 14.115 millones a USD 40.656 millones. Son USD 26.541 millones más, casi el triple del punto de partida.
En el mismo período, los depósitos en pesos —expresados en dólares para poder compararlos— pasaron de USD 76.561 millones a USD 79.226 millones. Un aumento de apenas USD 2.665 millones.
Los datos son del Banco Central y el análisis es del Instituto para el Desarrollo Social Argentino.
Qué significa exactamente "diez veces más"
Conviene precisarlo porque el titular se presta a confusión. La comparación es sobre el aumento en términos absolutos: los depósitos en dólares crecieron USD 26.541 millones y los de pesos USD 2.665 millones. Esa es la relación de diez a uno.
Si se midiera en porcentaje, la brecha sería todavía más grande: los depósitos en dólares crecieron alrededor de 188% mientras los de pesos, medidos en dólares, se movieron cerca de 3,5%.
Dicho de la forma más simple: el stock en pesos quedó prácticamente estancado.
Lo que cambió no es la preferencia, es la confianza
Que los argentinos ahorren en dólares no es novedad. Es una constante de las últimas cinco décadas.
Lo que muestra el informe es otra cosa: una mayor disposición a dejar esos dólares dentro del sistema bancario, en lugar del colchón, la caja de seguridad o una cuenta en el exterior.
Es un cambio de comportamiento, no de moneda. Y es relevante porque un dólar en el colchón no hace nada, mientras que un dólar depositado forma parte de la capacidad de préstamo del sistema.
Por qué IDESA publicó esto ahora
Acá está el motivo real del informe, y es lo que le da actualidad al dato. IDESA calculó la capacidad prestable de los bancos —la diferencia entre lo que tienen depositado y lo que ya prestaron— y llegó a un número que hasta hace poco hubiera sido impensado: hay alrededor de USD 15.000 millones disponibles en moneda extranjera, contra el equivalente a unos USD 10.000 millones en pesos.
Hoy hay más capacidad de prestar en dólares que en pesos.
Los bancos no pueden usar todo eso: solo pueden prestar dos tercios de la capacidad prestable. Aun así, quedarían cerca de USD 10.000 millones que podrían destinarse a créditos en dólares.
El contexto que lo activa: el Gobierno flexibilizó recientemente las restricciones vigentes desde 2002 y habilitó a los bancos a prestar dólares a empresas que facturan en pesos. Los bancos ahora pueden prestar hasta un 15% de sus depósitos en moneda extranjera, y en esta primera etapa la autorización alcanza solo a empresas.
El crédito en dólares ya venía en alza
El movimiento no arranca de cero. Los préstamos en moneda extranjera al sector privado vienen creciendo fuerte:
→ Diciembre de 2023: USD 3.482 millones → Diciembre de 2024: USD 10.023 millones → Enero de 2026: USD 19.175 millones → Julio de 2026: USD 24.227 millones
Es un salto cercano al 600% en el período. El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, moderó las expectativas y sostuvo que no hay que esperar un "boom" con la nueva flexibilización.
El riesgo que abre el debate
Prestar dólares a empresas que facturan en pesos tiene un nombre técnico: descalce de monedas.
El problema es simple de entender. Si una empresa toma deuda en dólares pero cobra en pesos, cualquier salto del tipo de cambio le agranda la deuda sin que le crezcan los ingresos. Es exactamente el mecanismo que hizo estragos en crisis anteriores.
Desde IDESA plantean que ese riesgo debe formar parte de la evaluación crediticia de cada banco, no ser motivo de una prohibición general. Y señalan una asimetría que existía hasta ahora: los profesionales y prestadores de servicios que facturan al exterior en dólares solo podían acceder a financiamiento en pesos, lo que también era un descalce, pero al revés.
Por qué te lo contamos
Si compras afuera y vendes acá, esto te toca de cerca por dos motivos.
El primero es directo: si el crédito en dólares se amplía más allá de las empresas grandes, cambia el costo de financiar una importación. Hoy la habilitación alcanza solo a empresas, pero la dirección de la política es esa.
El segundo es más de fondo. Un sistema con más dólares adentro y más capacidad de prestarlos es un sistema con más margen para financiar actividad. Si eso se traduce o no en crédito accesible para un comercio chico de la zona es otra discusión, y es la que vamos a seguir.
Por ahora, el dato concreto es este: hay unos USD 10.000 millones que podrían prestarse en dólares y todavía no se prestaron.
Fuentes
Informe del Instituto para el Desarrollo Social Argentino (IDESA) sobre datos del Banco Central de la República Argentina, agosto de 2026.
Informe Monetario Diario del BCRA (stock de créditos en moneda extranjera, diciembre 2023 – julio 2026).
Cobertura: Infobae, Perfil, La Gaceta, Agrositio.
